Monday是M&A的重頭戲-Negotiation. 在長達3個小時的談判過程當中，被收購(target)的我們從一個多禮拜的公司評價以及產業研究中得到併購對兩間公司都有利的結果，而在談判開始就顯露出太多合作的意願。義大利人又頗白目的把底價掀出來，導致時間壓力與對方強硬的勢態下我們以walk-away price接受交易。談判結束之後要馬上舉行"Press Conference"，底價談定太晚，導致付款條件(Terms of payment)以及其他附帶條件（董事會席次、公司後續發展..)都談得很倉促，甚至其他組在present的時候我們還在用MSN"喊席次"。
輪到咱們報告時兩邊還繼續爭席次，搞到兩邊對結果有不同定義在台上又爭起來，全班連同老師整個哄堂大笑。然後時間倉促下答應的付款條件也是異想天開，提出的人異想天開，答應的我們也異想天開，整個沒道理又沒有拒絕合併的灑脫，導致又被全班大笑一次。
報告結束後我和Cindy兩個人還是超級懊惱，為什麼這麼最後時間緊迫就答應爛條件，其實應該轉頭就走的，其實應該轉頭就走的，但就是沒這麼敢，感覺談判就是應該要有Deal才比較對。
雖然被兩度大笑但事後想想也還好，這就是學習嘛！至少我們爭到合理的交易價格(140p)，之前認為的優秀組竟然接受他們Target的誇張喊價(170p)，理由大概也是跟我們一樣不夠灑脫不敢斷然拒絕走人。老師要求期末報告的重點就是這次談判的檢討，換個角度想我們可以檢討的地方很多，報告寫起來絕對很有靈感。而且，在講台上被哄堂大笑後，跟同學的距離馬上又縮短很多。
*論文找從劍橋過來的老師當指導教授，考慮後我提出的Thesis Topic:"The impact of bid premium on acquisition performance." 新聞上都會說某併購案的價格太高，Target不值得這麼高的premium，我的論文要從過去的併購案分析premium與合併之後公司的表現是否有關係。結果論的研究對於往後作合併前評估premium的功效有限，但可以評估合併後公司表現對我而言很有意思。
*The photo was taken on the field in front of my house.
法語的練習 (1)